Opção de Trocas Negociadas Referências no arquivo de periódicos Finalmente, as opções de balcão têm a vantagem de negociar vinte e quatro horas por dia, ao contrário das opções trocadas que só se negociam durante determinadas horas. NASDAQ: PNSN) anunciou hoje que a subsidiária australiana Pensal Financial Services Australia Pty Ltd (PFSA) assinou um contrato exclusivo de 5 anos para fornecer serviços de compensação para ações e opções cambiais negociadas para a Austock Securities Limited, que é uma subsidiária integral Do Grupo Austock (ASX: ACK). NASDAQ: PNSN) anunciou hoje que sua subsidiária australiana, a Penson Financial Services Australia Pty, Ltd (PFSA), assinou um contrato exclusivo de 5 anos para fornecer serviços de compensação para ações e opções negociadas em bolsa para a D2MX, um provedor de atacado de atacado E serviços intermediários de corretagem de acesso direto ao mercado (DMA) na Austrália. É um fornecedor global líder de soluções inovadoras de software de gerenciamento de risco e comercialização de energia, projetadas para permitir que os clientes agilizem as operações, reduzam os custos de transação e gerenciem suas Futuras, opções trocadas no mercado. OTC Options, Swaps e Physicals em uma única plataforma. A thinkorswim oferece aos clientes uma ampla gama de produtos, incluindo ações, opções negociadas em bolsa. Futuros, fundos mútuos e títulos. Bem-vindo ao Morningstar. co. uk Você foi redirecionado aqui da Hemscott à medida que estamos mesclando nossos sites para fornecer um balcão único para todas as suas necessidades de pesquisa de investimento. Começar: para procurar uma segurança, digite o nome ou ticker na caixa de pesquisa na parte superior da página e selecione nos resultados desdobráveis. Os usuários registrados do Hemscott podem fazer login no Morningstar usando os mesmos detalhes de login. 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Para obter mais informações: Saiba mais sobre a Morningstar e o site Leia as nossas melhores dicas para tirar o máximo proveito do Morningstar. co. uk Localize seus recursos habituais da Hemscott no Morningstar. co. uk Veja uma lista abrangente dos recursos da Morningstar. co. uk Verifique As respostas às perguntas freqüentes Contato com o suporte do site Não me mostre esta mensagem novamente Compreendendo notas de commodities negociadas em troca Na parte III de seu guia para decifrar produtos negociados em bolsa, a Morningstars Gordon Rose explica os conceitos básicos de commodities, moedas e notas negociadas em bolsa Partilhar via e-mail Email inválido inválido E-mail do remetente Adicione sua nota (Opcional): Leia a Parte I e a Parte II deste guia para produtos negociados em bolsa. A literatura financeira é inundada com siglas que muitos investidores lutam para manter-se atualizados. Parece que cada novo produto financeiro vem com pelo menos duas novas siglas. O mundo ETF não é exceção. Na verdade, já está neste ponto em que encontramos o primeiro equívoco, conforme o definimos. O Exchange Traded Fund ou ETF não é um termo guarda-chuva, mas sim um tipo de produto específico dentro de um alcance mais amplo. Na parte II deste guia. Eu discuti sobre os fundos negociados em bolsa (ETFs), que representam cerca de 90 do mercado global de produtos negociados em bolsa (ETP) em termos de ativos totais sob gestão. Aqui, vou fornecer uma análise mais detalhada dos principais aspectos das notas trocadas (ETNs) e das commodities e moedas negociadas em bolsa (ETCs). Globalmente, ETCs e ETNs representam apenas uma fração do mercado geral de ETP em termos de ativos totais sob gerenciamento. De acordo com dados da Blackrock, os ETCs e ETNs combinaram ativos de 183,7 bilhões no final do primeiro trimestre de 2011, contra 1,399,4 bilhões em ETFs. De acordo com a ETF Securities, 173 bilhões foram investidos globalmente em ETCs no final de março de 2011, deixando cerca de 10 bilhões em AUM para ETNs. A imagem na Europa é semelhante ao instantâneo global. ETCs e ETNs representam 33,4 bilhões em AUM em comparação com 307,5 bilhões para ETFs. Notas trocadas (ETNs) Antes de entrar nos detalhes de ETN, primeiro gostaria de destacar um equívoco que persiste dentro da comunidade de investimentos. Os ETNs podem ser investimentos colateralizados. Na verdade, a maioria dos fornecedores colateraliza seus ETNs. Conforme mencionado na parte II deste guia. Os ETNs não são compatíveis com os OICVM, mas são elegíveis para o OICVM. Isso permite que os ETN ofereçam exposição Os ETFs não estão autorizados a oferecer de acordo com as regras do OICVM, p. Única exposição de mercadorias. As ETNs geralmente oferecem exposição a commodities, moedas, índices de volatilidade, índices de estratégia e benchmarks de emissões de carbono, enquanto os ETFs se concentram predominantemente em posições de capital e de renda fixa. Geralmente, os ETNs são instrumentos de dívida não subordinados emitidos por um único banco e listados na bolsa de valores. O banco de subscrição concorda em pagar o retorno de um índice de referência, menos taxas. Portanto, na compra desses produtos, os investidores assumem a exposição direta ao risco de crédito do segurado - no caso de ETNs não-garantidos. Significado, um fator que pode afetar o valor de um ETN é a classificação de crédito do banco emissor. No entanto, há uma longa lista de fatores que influenciam o preço de uma nota, pois podem ser estruturados de maneiras diferentes, às vezes muito criativas. Como a finalidade deste artigo não é tanto cobrir os detalhes da descoberta de preços dos ETNs, não aprofundarei os detalhes, pois este seria um tópico por conta própria, mas recomendamos que os investidores assegurem que eles compreendam completamente a nota que eles Investir em ETN colateral. Como é o caso dos ETFs baseados em swap. As ETN geralmente são garantidas. Normalmente, os títulos do governo ou ações de blue chip são prometidos em uma conta fechada com um terceiro como garantia. O nível de garantia é a critério do banco emissor e pode, portanto, variar de 1 a 100. Royal Bank of Scotland, db ETC, ETF Securities e Source oferecem todas as ETNs e ETCs garantidos. ETNs não-colateralizados Como mencionado anteriormente, os ETNs não colateralizados estão totalmente expostos ao risco do balanço do banco emissor. No caso de patrocinadores, os investidores inadimplentes podem perder a totalidade ou a maior parte do investimento. Depois que o LeHman Brothers com classificação tripla A colapsou, seus ETNs foram destituídos da Bolsa de Valores de Nova York e deixaram alguns investidores altos e secos. De acordo com a pesquisa da Morningstar. Os ETNs apoiados por Lehman Brothers tinham cerca de 15 milhões no total de ativos sob administração no momento da exclusão de listagem, pois eles apenas tinham sido comercializados há menos de um ano. Suspeitamos que a grande maioria desses 15 milhões foi capital semente e os demais investidores tiveram que ficar em linha como credores não garantidos com a chance de recuperar apenas uma fração de seu investimento inicial. IPath e Societe General oferecem ETNs não colateralizados. Estrutura de ETNs Um banco emissor de ETN concorda em pagar o retorno de um benchmark de referência, menos taxas. Como os bancos cumprem essas promessas. Uma resposta direta seria: hedging. Existem duas maneiras primárias de que os bancos cobrem sua exposição. Vamos dar um exemplo simples de uma nota que retorna o desempenho do EURO STOXX 50 Index. A fim de proteger sua exposição, o banco normalmente usaria futuros ou adiantamentos ou simplesmente compira os componentes dos índices para garantir que eles possam entregar o retorno no índice de referência no vencimento. Para estratégias mais complexas ou quando se deparam com futuros menos líquidos ou encaminha mercados, o emissor pode fazer uso de estratégias de opções complexas para proteger sua exposição. Isto, obviamente, é um procedimento mais complexo e dispendioso e tem riscos adicionais para isso. Em particular, as opções têm retornos não-lineares que podem resultar em erros de hedge. No entanto, o foco deste artigo é ETNs em vez de o mecanismo completo por trás do procedimento de hedge, portanto, não vou aprofundar esse tópico. Minha intenção é, em vez disso, destacar alguns possíveis fatores de risco que os investidores devem ter em consideração ao decidir se um ETN é um veículo apropriado para seus propósitos. Outra maneira simples de proteger a exposição do ETN seria entrar em um contrato fora de prazo com outro banco e deixá-los preocupados com a cobertura. Mas, do ponto de vista dos investidores, esta estratégia poderia ser menos favorável, pois introduz risco de contraparte adicional. Vantagens de ETNs ETNs podem oferecer exposições que não são permitidas dentro de uma estrutura ETF, como mencionado anteriormente. IPath, por exemplo, oferece ETNs retornando o desempenho dos índices VSTOXX Futures. Esses índices oferecem exposição à volatilidade da equidade européia através de estratégias de futuros VSTOXX. Como o índice oferece exposição estrita aos contratos de futuros após a volatilidade implícita das ações, o ETN não está em conformidade com os regulamentos do OICVM e uma exposição similar, portanto, não seria permitida em um invólucro ETF. Além disso, os ETN geralmente oferecem um rastreamento superior em relação aos ETF, pois refletem uma promessa simples por parte do patrocinador para retornar o desempenho de seu benchmark (menos taxas) no vencimento. Os investidores interessados em um tratamento mais detalhado do erro de rastreamento são aconselhados a ler um artigo que publicamos no tópico no ano passado. Desvantagens de ETNs Como ETNs são títulos de dívida que expõem seus proprietários diretamente ao risco de balanço do banco emissor. No entanto, no período pós-Lehman, muitos emitentes começaram a colaterizar essas notas, reduzindo assim o risco da contraparte. Em última análise, no entanto, o nível de exposição da contraparte dentro dos ETN colaterizados é a critério do banco emissor, conforme mencionado anteriormente. Além disso, como ETNs representam apenas uma pequena parcela do mercado geral de ETP, eles são muito menos liquidos do que a maioria dos ETFs (conforme medido pelo mercado secundário em volumes de negociação cambial). Exchange Traded CommoditiesCurrencies Em essência, as commodities negociadas em bolsa são simplesmente um ETN que rastreia commodities individuais ou índices de commodities de base mais ampla. Ambos são títulos de dívida que tendem a ser emitidos fora dos balanços da entidade emissora e não como um veículo de propósito especial. Além disso, ambos não são compatíveis com o OICVM. Eles não cumprem as regras de diversificação de acordo com os regulamentos do OICVM. Mais uma vez, isso abre a oportunidade de oferecer uma exposição que os ETFs não oferecem. Mas o que é mais importante, a exposição admissível da contraparte é deixada ao critério do provedor e, portanto, pode ser negativa ou até 100. Como tal, o termo ETC é tanto uma ferramenta de marketing como qualquer outra coisa e é usado para destacar o fato Que os ETC acompanham as principais commodities. Os ETCs podem ser fisicamente apoiados pela mercadoria subjacente (atualmente apenas o caso para metais preciosos e um punhado de metais industriais) ou podem rastrear futuros índices para atingir seus objetivos. Estes produtos não são compatíveis com os OICVM, mas, como é o caso dos ETN, os OICVM são elegíveis. Os ETCs podem ser garantidos da mesma forma que os ETNs podem, como mencionado anteriormente. Para uma explicação detalhada sobre investir em commodities através de ETPs, os leitores são encaminhados para um artigo que publicamos anteriormente sobre este tema: Seja cauteloso com produtos básicos. À semelhança das commodities trocadas, as moedas cambiais também são títulos de dívida garantidos. Dão exposição a taxas de câmbio e também não são compatíveis com os OICVM, mas sim elegíveis para o OICVM. As moedas negociadas em câmbio oferecem exposição a movimentos de câmbio seguindo índices em pares de moedas. A ETF Securities, a maior fornecedora de tais produtos, oferece um conjunto maciço de ETCs que acompanham pares de moedas e também possui várias opções de alavancagem disponíveis. Conclusão É importante compreender as diferentes estruturas que existem sob o guarda-chuva ETP mais amplo. Mais especificamente, é vital compreender os riscos associados a cada um deles, as formas como os provedores estruturaram esses produtos para minimizar os riscos associados e a remuneração que os investidores recebem em troca de assumir esses riscos (melhor rastreamento, taxas mais baixas, Etc.). Os investidores devem primeiro selecionar a exposição desejada e escolher o veículo mais adequado para refletir sua visão e perfil de risco. Esperamos que esta série de artigos ajudou você a entender melhor o mundo dos produtos negociados em bolsa e irá ajudá-lo a tomar uma decisão de investimento bem informada. A informação contida é apenas para fins educacionais e informativos. Não se destina nem deve ser considerado um convite ou incentivo para comprar ou vender uma garantia ou valores mobiliários observados dentro ou deve ser visto como uma comunicação destinada a persuadir ou incitar você a comprar ou vender títulos ou valores mobiliários observados dentro. Qualquer comentário fornecido é a opinião do autor e não deve ser considerado uma recomendação personalizada. A informação contida dentro não deve ser uma única base de pessoas para tomar uma decisão de investimento. Entre em contato com seu profissional financeiro antes de tomar uma decisão de investimento. Compartilhar via email O gerente do fundo de ações do Reino Unido, Simon Brazier, diz que os investidores devem se preparar para um ano de volat. Os gestores de fundos advertem os gestores da StocksFund do Reino Unido sobrevalorados da Evenlode, Jupiter Asset Management e Franklin Templeton. 2017 Outlook: os mercados de ações não repetirão 2016. Os retornos esperados da maioria dos preços dos ativos, quando começamos em 2017, são inferiores aos de 2016. Por esse motivo. Toda esta semana, Morningstar. co. uk irá trazer sugestões de estoque, reações de mercado e políticas. Os 10 melhores estoques do Reino Unido de melhor desempenho de 2016Miners e produtores de petróleo estão entre os 10 melhores títulos do Reino Unido com melhor desempenho em 2016. O Stoc vencedor. As empresas de mineração da FTSE são agora as mais baratas. As empresas de mineração estão operando em um ambiente desafiador, mas agora podem ser o momento de completar o. Conselhos para George Osborne e Regresso ao Mercado de Valores A SEMANA: O colunista da Morningstar, Rodney Hobson, fornece dois conselhos para George Osborne, um. Empresas que têm vantagens competitivas dentro de sua indústria são bons candidatos para dividir. 10 Fundos de Top-Performing no UKMorningstar revela os 10 melhores melhores desempenhos nos últimos cinco anos Morningstar OBSR revela os principais fundos para os investidores que procuram a exposição a ações européias O gerente de fundos de investimento da Investecs UK, Simon Brazier, diz que os investidores devem se preparar para um ano de volat. Os gestores de fundos advertem os gestores da StocksFund do Reino Unido sobrevalorados da Evenlode, Jupiter Asset Management e Franklin Templeton. 2017 Outlook: os mercados de ações não repetirão 2016. Os retornos esperados da maioria dos preços dos ativos, quando começamos em 2017, são inferiores aos de 2016. Por esse motivo. Toda esta semana, Morningstar. co. uk irá trazer sugestões de estoque, reações de mercado e políticas. Os 10 melhores estoques do Reino Unido de melhor desempenho de 2016Miners e produtores de petróleo estão entre os 10 melhores títulos do Reino Unido com melhor desempenho em 2016. O Stoc vencedor.
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